ЗА САЙТА КОНТАКТИ ENGLISH
НАЧАЛО НОВИНИ ПРЕГЛЕДИ СТАТИСТИКА СТАТИСТИКА КАТАЛОГ

Ефекти и разходи за инфлацията. Очаквана и непредвидена инфлация

Автор - Матвеева Татяна Юриевна, преподавател във Висшето училище по икономика
"Макроикономика: Курс на лекциите за икономисти", 2001

Ефекти от инфлацията

Основните последици от инфлацията са: 1) понижаване на реалните доходи и 2) по-ниска покупателна способност на парите.

• Приходите различават номиналната и реалната. Номиналният доход е сумата пари, която човек получава за продажбата на икономически ресурс, собственикът на който е. Реалният доход е размерът на стоките и услугите, които човек може да купи за номиналния си доход (за получената сума).

Реален доход = номинален доход / ценово равнище = номинален доход / (1 + π),

Където π е процентът на инфлацията.

Колкото по-високо е равнището на цените на стоките и услугите (т.е. колкото по-висок е процентът на инфлацията), толкова по-малко са количествата стоки и услуги, които хората могат да купят за номиналните си доходи, така че по-малко реални доходи. Особено неприятни последици в това отношение са хиперинфлацията, която води не само до спад в реалните доходи, но до разрушаване на благосъстоянието.

• Покупателната способност на парите е количеството стоки и услуги, които могат да бъдат закупени за една парична единица. Ако нивото на цените се покачи, покупателната способност на парите пада. Ако P е ценовото ниво, т.е. Стойността на стоките и услугите, изразена в пари, тогава покупателната способност на парите ще бъде 1 / P, т.е. това е стойността на парите, изразена в стоки и услуги, за които могат да се обменят пари.

Например, ако кошницата стоки и услуги струва $ 5, тогава P = $ 5. Цената на долара тогава ще бъде 1 / P или 1/5 от кошницата стоки. Това означава, че един долар се обменя за 1/5 от кошницата стоки. Ако цената на кошницата стоки се удвои, така че сега струва $ 10, цената на парите пада половината от първоначалната си стойност. Тъй като цената на кошницата вече е 10 USD или P = 10 EUR, цената на парите е паднала до 1 / P или 1/10 от кошницата стоки. Така, когато цената на кошница стоки и услуги се удвои от $ 5 до $ 10, цената на парите пада от 1/5 до 1/10 от кошницата стоки.

Колкото по-високо е ценовото равнище, т.е. Колкото по-висок е темпа на инфлация, толкова по-малка е покупателната способност на парите и следователно колкото по-малко пари искат хората да имат, тъй като тези, които съхраняват пари в брой в периода на инфлацията, плащат някакъв инфлационен данък - данък върху покупателната способност на парите, Размерът на покупателната способност на парите в началото и в края на периода, през който е настъпила инфлацията. Колкото повече хора имат пари, толкова по-висок е процентът на инфлацията, толкова по-голяма е покупателната способност (стойността) на парите. Следователно, по време на периоди на висока инфлация и особено на хиперинфлация се осъществява процес, наречен "бягай от пари" ("бягай от пари"). Реалните ценности, а не парите, стават все по-важни. В своята "Парична история на САЩ" Милтън Фридман, анализиращ хиперинфлацията в Германия през октомври 1923 г., той остро описва разликата между инфлацията и хиперинфлацията, както следва: ако човек, който носи количка, натоварена с торби с пари, го оставя на входа на магазина, От магазина, открива, че колата е на мястото си и парите на парите са изчезнали - това е инфлация; И ако види, че колата е изчезнала, а чувалите с пари са непокътнати, това е хиперинфлация.

Инфлационни разходи

Инфлацията има сериозни разходи. Те включват:

• разходи за "разходи за обувки". Това са така наречените транзакционни разходи за инфлацията, т.е. Разходи, свързани с получаването на пари в брой. Тъй като инфлацията налага данък върху пари в брой, опитвайки се да избегне този данък, хората се опитват да държат по-малко пари в брой и да ги инвестират в банка или да купуват ценни книжа, генериращи приходи. Ако доходите на дадено лице се прехвърлят в банковата му сметка, ако цената се увеличи, човекът да изтегля пари от сметката често трябва да отива в банката, да харчи пари за пътуване или да прескочи обувки, да отиде пеша там, п. Ако човек инвестира пари в ценни книжа - акции или облигации, тогава той трябва да ги продаде, за да получи пари, т.е. Прекарайте време, намерете брокер (брокер на пазара на ценни книжа), да му платите комисиона, следователно в този случай той също така среща разходи за транзакции.

• разходи за "менюто" (разходи за меню). Този вид разходи се поемат от продавачите. Когато цените се променят, а) често трябва да променят ценовите листи, ценовите листи, каталозите на техните продукти, които изискват значителни разходи за печатане, б) да поемат пощенските разходи за тяхното разпространение и да рекламират нови цени, в) да поемат разходите за вземане на решения за самите нови цени.

• разходи на микроикономическо равнище, свързани с промени в относителните цени и намаляване на ефективността в резултат на влошаване на разпределението на ресурсите (променливост на относителната цена и неправилно разпределение на ресурсите). Тъй като ценовите промени са скъпи (високите разходи за менюто), фирмите се опитват да променят цените колкото е възможно по-малко. В условията на инфлацията относителните цени на тези стоки, цените, за които фирмите остават непроменени за определен период от време, също се понижават спрямо цените на тези стоки, към които фирмите бързо променят цените и спрямо средното равнище на цените. Това влошава разпределението на ресурсите, тъй като икономическите решения се основават на относителни цени, т.е. Ресурсите са насочени към онези видове индустрии, които произвеждат по-скъпи стоки. В същото време промяната в относителните цени в периода на инфлацията не отразява действителната разлика в ефективността на производството на различни видове стоки, а само разликата в темпа на изменение на цените на стоките за различните фирми. Продукт, чиято цена се променя само веднъж годишно, е изкуствено напомпана в началото на годината и изкуствено понижена в края на годината.

• разходи, свързани с нарушения на данъчното облагане, причинени от инфлацията (инфлационно-предизвикани данъчни нарушения). Инфлацията увеличава данъчната тежест върху приходите от спестявания и по този начин намалява стимулите за спестявания и следователно влошава условията и възможностите за икономически растеж.

Инфлацията оказва влияние върху два вида доходи от спестявания:

- върху приходите от продажбата на ценни книжа (печалби от печалбата), които представляват разликата между по-високата цена, на която се продава ценната книга, и по-ниската цена, на която е закупена. Този номинален доход подлежи на облагане. Представете си, че човек купува облигации за 20 щ.д. и го продава за $ 50. Ако през времето, в което е притежавал облигацията, нивото на цените се е удвоило, тогава реалният му доход няма да бъде 30 долара, а само 10 долара, тъй като той ще трябва да продаде облигацията за 40 долара само за да възстанови стойността си, платена при покупка, И плащат данък не от $ 10 ($ 50 - $ 40), но от $ 30 от номиналния доход, тъй като данъчният код не взема предвид инфлацията.

- върху номиналния лихвен процент, който се облага, въпреки че частта от номиналния лихвен процент в съответствие с ефекта на Фишър (която ще бъде разгледана в следващия раздел) просто компенсира инфлацията. Когато правителството приема като данък фиксиран процент от номиналния лихвен процент, реалният доход, останал след увеличаването на данъчното плащане, е по-висок от инфлацията. Това се случва, защото номиналният лихвен процент се увеличава със същата сума като инфлацията, а при увеличаване на номиналния лихвен процент таксите се увеличават, така че инфлацията не се отразява върху реалния доход преди плащането на данъка. Реалният доход след плащането на данъци обаче се намалява.

Тъй като данъкът се начислява върху номиналния доход от продажбата на ценни книжа и от номиналния лихвен процент, инфлацията намалява реалния доход от спестяванията след плащането на данъци и по този начин инфлацията намалява стимулите за спестявания и намалява възможностите за икономически растеж.

• Разходи, свързани с това, че парите спират да изпълняват функциите си, което създава объркване и неудобство (объркване и неудобство). Парите служат като разчетна единица, чрез която се измерва стойността на всички стоки и услуги. Точно както разстоянието се измерва в метри, масата в килограми и температурата в градуси, стойността се измерва в парични единици (рубли, долари, лири стерлинги и т.н.).

Когато централната банка увеличава предлагането на пари, което предизвиква инфлация, стойността (покупателната способност) на парите пада, т.е. Размерът на "икономическия измервателен прът" намалява. Например, за една обезправена рубла можете да купите толкова стоки, колкото сте използвали по-рано за 50 копейки. метърът е намалял наполовина, което е еквивалентно на начина, по който се опитахме да измерим разстоянието с владетел с 1 метър написано върху него, но в действителност само с 50 см. Това, от една страна, прави сделките (сделките) по-сложни, от друга страна Ръцете затрудняват изчисляването на печалбите на фирмите и по този начин правят избора в полза на инвестициите по-проблематичен и сложен.

Всички тези разходи съществуват, дори ако инфлацията е стабилна и предвидима. Инфлацията обаче има допълнителна цена за икономиката, ако е непредвидена (специална цена за неочаквана инфлация).

Очаквана и непредвидена инфлация

Последиците от инфлацията са различни в зависимост от това дали се очаква или неочаквано.

В условия на очаквана инфлация икономическите агенти могат по този начин да изградят своето поведение, за да сведат до минимум големината на спада в реалните доходи и обезценяването на парите. Така че работниците могат предварително да изискват увеличение на номиналния размер на заплатите, а фирмите трябва да предвидят увеличение на цените на продуктите си, пропорционално на очаквания темп на инфлация. Кредиторите ще предоставят заеми при номинален лихвен процент (R), равен на реалния лихвен процент (реална доходност по кредита) - r и очаквания темп на инфлация - π e :

R = r + π e

Тъй като заемът се отпуска в началото на периода и се изплаща от кредитополучателя в края на периода, очакваният (очакван) темп на инфлация е важен.

Тази зависимост на номиналния лихвен процент от очаквания темп на инфлация се нарича "ефектът на Фишър" (след известния американски икономист Ървинг Фишър, който първо доказа тази зависимост). "Ефектът на Фишър" е формулиран, както следва: ако очакваният темп на инфлация се увеличи с 1 процентен пункт, номиналният лихвен процент също ще се увеличи с 1 процентен пункт. Оттук можете да получите формула за изчисляване на реалния лихвен процент: r = R - π e .

Трябва обаче да се има предвид, че тази формула е валидна само за ниски нива на инфлация (до 10%), а при високи темпове на инфлация е необходимо да се използва различна формула:

Ефектът на Фишър

Това е така, защото е необходимо не само да се изчисли размерът на дохода (реален лихвен процент), но и да се оцени неговата покупателна способност. И тъй като нивото на цените ще се промени със сума, равна на "Е", тогава размерът на дохода, равен на разликата между номиналния лихвен процент и очаквания темп на инфлация, трябва да бъде разделен на ново равнище на цените, т.е. (1 + πе). При ниски темпове на инфлация тази сума ще бъде близо до 1, но при високи темпове на инфлация тя се превръща в значителна стойност, която не може да бъде пренебрегната.

Последици от непредвидена инфлация

Последицата от непредвидената инфлация е произволно преразпределение на доходите и богатството (произволно преразпределение на богатството). Той обогатява някои икономически агенти и подхранва други. Доходът и богатството се преместват:

• От кредитори до длъжници. Кредиторът предоставя заем при номинален лихвен процент въз основа на размера на реалния доход, който желае да получи (реален лихвен процент) и очаквания темп на инфлация (R = r +? E). Така например, ако искаме да получим реален доход от 5% и приемем, че инфлацията ще бъде 10%, заемодателят ще номинира номинален лихвен процент от 15% (5% + 10%). Ако реалната инфлация е 15% вместо очакваната 10%, заемодателят няма да получи реален доход (r = 15 - 15 = 0), а ако инфлацията е 18%, тогава приходът е равен на 3% (r = 15-18 = 3) ще се премести от кредитора към длъжника. Поради това, в периоди на неочаквана инфлация, е много изгодно да се вземат заеми и да не бъде печелившо да им се даде.

По този начин непредвидената инфлация работи като данък върху бъдещите приходи и като субсидия за бъдещи плащания. Следователно, ако се окаже, че инфлацията е по-висока от очакваното към момента на подписване на договора за кредит, получателят на бъдещи плащания (кредиторът) е по-зле, защото ще получи пари с по-ниска покупателна способност от тези, които е приел при подписването на договора. Лицето, което заимства пари (кредитополучателя), е по-добре, защото имаше възможност да използва парите си, когато имаше по-високи разходи, и му беше позволено да изплати дълга с пари на по-ниска цена. Когато инфлацията е по-висока от очакваното, богатството се преразпределя от кредиторите към кредитополучателите. Когато инфлацията е по-ниска от очакваното, победителите и губещите променят местата си.

Тъй като, както вече беше отбелязано, общата формула на реалния лихвен процент, приложима при всяка инфлация:

Непредвидена инфлация

тогава е необходимо да се прави разграничение между реалния лихвен процент ex ante и реалния лихвен процент ex post. Представената формула е формулата за реалния лихвен процент ex ante. Реалният лихвен процент ex ante е реалният доход, който кредиторът очаква да получи, като предостави заем, така че се определя от очаквания процент на инфлация (π e ). Реалният последващ процент е реалният доход, получен от заемодателя, когато заемът е изплатен, така че той се определя от действителния процент на инфлация (π fact) и може да се изчисли по формулата:

Реална ставка

• от работници до фирми. Твърдението, че непредвидената инфлация работи като данък върху бъдещите постъпления и като субсидия за бъдещи плащания, се прилага към всеки договор, който продължава във времето, включително трудов договор (трудов договор). Когато инфлацията е по-висока от очакваното, онези, които получават пари в бъдеще (работници), са пострадали, а тези, които плащат (фирмите), печелят. Следователно фирмите се възползват от работниците, когато инфлацията е по-голяма от очакваното. Когато инфлацията е по-малка от очакваното, победителите и губещите променят местата си.

• хора с фиксирани доходи (например държавни служители, както и хора, които живеят на трансферни плащания) не могат да предприемат мерки за увеличаване на номиналните си доходи, а в периоди на непредвидена инфлация (освен ако не се индексират Доходи), техните реални доходи бързо падат. Хората с нефиксирани доходи имат възможност да увеличат номиналните си доходи в съответствие с темпа на инфлация, така че реалните им доходи да не намаляват или дори да се увеличават.

• от хора, които имат натрупвания в брой, на хора, които нямат спестявания. Реалната стойност на спестяванията, тъй като инфлацията се увеличава, така че реалното богатство на онези, които я имат в брой, намалява.

• от възрастните до младите. Възрастните страдат най-много от непредвидена инфлация, защото от една страна получават фиксирани доходи, а от друга те са склонни да имат натрупвания в брой. Младите хора, които имат възможност да увеличат номиналните си доходи и да нямат парични спестявания, страдат най-малко.

• от всички икономически агенти, които имат пари в брой, до държавата. От непредвидената инфлация до известна степен страда цялото население.

Само един икономически агент, държавата, е обогатен. Чрез издаването на допълнителни пари (издаване на пари) държавата по този начин установява, както вече беше отбелязано, вид данък върху паричните средства, който се нарича сейвъри. Държавата купува стоки и услуги, но плаща с обезценяващи пари, т.е. пари, чиято покупателна способност е по-ниска, толкова повече пари са пуснати в обращение. Разликата между покупателната способност на парите преди емитирането и след това е доходът на държавата от инфлацията - сейвъри.

Най-сериозните и разрушителни последици са хиперинфлацията, която води до:

  1. До разпадането на финансовата система (пари престават да материя и преминаване към бартер);
  2. За унищожаване на богатството (реалните доходи са катастрофално намалени);
  3. На разрушаването и унищожаването на инвестиционния механизъм (инвестициите в производството имат дълъг период на изплащане и са неефективни при условия на бърза амортизация на парите). Причината за хиперинфлация е огромно увеличение на паричното предлагане, за да се финансират разходите на държавния бюджет за сметка на сеньоража, което е свързано или с войни, или с неспособността да се финансира голям бюджетен дефицит с други (неинфлационни, т.е. неемисионни методи).

Икономически статии

Мировые товарные рынки + Световни стокови пазари

Экономические блоки + Икономически блокове

Финансы и инвестиции + Финанси и инвестиции

Экономика предприятия + Бизнес икономика

Экономические индексы + Икономически индекси

Макроэкономика - Макроикономика

Основы менеджмента + Основи на управлението

Основы маркетинга + Основи на маркетинга

Мировая экономика + Световната икономика

Экономические организации + Икономически организации

Стратегическое управление + Стратегическо управление

Экономика стран мира - Икономика на страните по света

графики

Показатели стран мира + Световни индекси

Курсы валют + Валутни курсове

Фондовые индексы + Индекси на акции

Цены на биржевые товары + Цени за стоки

Цены на акции + Цени на акциите

Экономические индикаторы + Икономически показатели

Икономически показатели

Полезна информация

Икономически новини

08/29/2017 14:37 Пътища и глупаци в Русия: не всичко, което блести, е копринен път

08/27/2017 11:26 Златото е по-привлекателна тази година от американските акции

23.08.2017 20:12 Как Русия може да използва севернокорейските санкции

08/21/2017 12:48 За възможностите за икономически растеж в Русия

08.08.2017 18:51 Пътят към руско-американското сътрудничество

08/14/2012 12:48 Японската икономика демонстрира най-голям ръст от над десет години

08/09/2017 10:18 Китайската слабост в търговията е неприятна изненада за световната икономика

08.08.2017 13:01 Глобалната икономика е на ръба на търговската война

08.08.2017 16:48 Защо Европа не харесва новите американски санкции срещу Русия

08/01/2017 13:14 Четири финансови компонента за подобряване на международните отношения на Русия

07/07/2017 15:09 През 2017 г. икономическият растеж в Русия може да надхвърли 2%

07 февруари 2017 23:19 МВФ понижи прогнозата си за ръст за Обединеното кралство, докато се повиши за европейските конкуренти

07/21/2017 11:41 Търговията между Русия и Съединените щати нарасна с 21,25%

18.07.2017 12:25 Ръстът на БВП в Китай над очакванията

07/14/2017 11:32 Председателят на Централната банка на Русия похвали "нормалните" лихвени проценти и даде прогноза за цените на петрола

статистика