ЗА САЙТА КОНТАКТИ ENGLISH
НАЧАЛО НОВИНИ ПРЕГЛЕДИ СТАТИСТИКА СТАТИСТИКА КАТАЛОГ

Столицата. Форми на международните капиталови потоци

Страните, участващи в световната търговия, обменят помежду си както стоки и услуги, така и ресурсите, необходими за тяхното производство, т.е. Фактори на производството. Най-мобилният фактор на производство е капитал, въпреки че по правило движението му е обект на по-строга регулация от страна на държавата. Капиталът се инвестира активно в чужбина и идва от чужбина като инвестиции в националната икономика. Международната миграция (движение) на стоки и фактори на производство са взаимосвързани, допълват се и се заместват взаимно. Държава със сравнително прекомерни трудови ресурси и недостиг на капитал може да внася стоки с висока капитализация и да изнася стоки, работещи с висока трудоспособност. Или може да привлече чуждестранен капитал, да създаде капиталоемко производство на своята територия. Същевременно излишъкът на труда може да емигрира в тези страни, където работната сила е оскъдна, а равнището на заплатите е много по-високо. Страната с относително излишен капитал и недостиг на работна ръка може да изнася стоки с интензивен капитал и да внася трудоемки стоки или да изнася капитал в страни с по-висок лихвен процент и доходност (например чрез евтина работна ръка, суровини, енергийни ресурси) и може да привлече имигранти от страни с излишен труд.

В литературата се забелязва следното определение на движението на капитали: движението на капитала - миграцията на капитала между страните, давайки доход на своите собственици. От друга страна, международната миграция на капитала включва износ, внос на капитал и неговото функциониране в чужбина.

Световното движение на капитали при настоящите условия служи като фактор за укрепване на интернационализацията на производството, увеличаване на икономическия растеж и заетостта, развиване на развитите индустрии и превръщане на финансовите пазари в най-важните стимули за развитието на световната икономика.

Международното движение на капитали има огромно влияние върху световната икономика. Това се проявява преди всичко във факта, че международното прехвърляне на капитал допринася за растежа на световната икономика. Това се дължи на факта, че страна, в която има капиталови или капиталоемки стоки, може да установи производство в чужбина чрез инвестиции. За да получите по-голям икономически ефект, отколкото в резултат на външната търговия. Това се дължи на факта, че в страната, която получава капитал, може да има по-евтин труд, суровини или по-благоприятен инвестиционен климат, като наличието на свободни икономически зони или ниски екологични стандарти.

Характер на капиталовия поток на настоящия етап е включването на все по-голям брой страни в процеса на внос и износ на капитал. Като цяло, държавната политика за привличане на чуждестранен капитал стана по-либерална. От началото на 90-те години на миналия век желанието да се привлекат чуждестранни инвеститори се превърна в една от най-важните тенденции в икономическата политика на повечето страни в света.

Международното движение на капитали не предполага физическо прехвърляне от страната към страната на производствени сгради и съоръжения, оборудване и други инвестиционни стоки. Въпреки това, ако машините и оборудването се транспортират в страната като принос към учредения капитал на дружество, което е установено или придобито там, тогава сделката ще се третира като износ на капитал.

Има по-малко бариери и ограничения по пътя на международното движение на капитали, отколкото на пътя на миграционните потоци на труда. Но потокът от капиталови потоци е свързан със значителни рискове. Информация за кредитоспособността може да е ненадеждна. Има рискове от политически характер. Освен това, ако отчуждаването на чуждестранна собственост е рядко явление, тогава дискриминационните чуждестранни данъци са доста чести. Накрая, чуждестранен инвеститор е изправен пред проблема с колебанията на валутата.

Основните теми на световния капиталов пазар са частни бизнес, държавни, както и международни финансови организации (Световна банка, Международен валутен фонд).

Форми и причини за международните капиталови потоци

В съвременната икономическа теория движението на капитала, както и миграцията на труда се разглежда като заместител на международната търговия. Когато търговията между страните се дължи на различия в предлагането на страни с фактори на производство, международното движение на производствени фактори, главно капитал, замества външната търговия. Международните капиталови потоци са насочени там, където реализирането на инвестиционни проекти осигурява голяма икономическа възвращаемост. Това създава важен източник на печалба от международното движение на капитали.

В литературата обикновено се различават следните форми на международен капиталов поток:

1. Източниците на произход разграничават държавния и частен капитал.

Официален (държавен) капитал означава средства от държавния бюджет, които се преместват в чужбина с решение на правителството, както и с решение на междуправителствени организации. Той прави ход под формата на заеми, заеми и чуждестранна помощ.

Частен (недържавен) капитал са фондовете на частни компании, банки и други недържавни организации, които се преместват в чужбина с решение на техните управителни органи и техните асоциации. Източникът на този капитал са фондовете на частните фирми, които не са свързани с държавния бюджет. Това може да бъде инвестиция в създаването на чуждестранна продукция, междубанкови експортни кредити. Въпреки автономията на компаниите при вземането на решения относно международното движение на техния капитал, правителството има право да го наблюдава и регулира.

2. За сроковете за настаняване се отпускат краткосрочни, средносрочни и дългосрочни инвестиции. Дългосрочните инвестиции обикновено включват инвестиции за повече от 15 години. Всички инвестиции на предприемачески капитал под формата на преки и портфейлни инвестиции обикновено са дългосрочни. Средносрочен капитал - инвестиция от 1 до 5 години. Краткосрочен капитал - инвестиция до 1 година.

3. Целите на отпускането на заеми са инвестиции в преки, портфейлни и заеми.

Преките чуждестранни инвестиции представляват инвестиране на капитал с цел придобиване на дългосрочен икономически интерес в държавата на прилагане (държавата получател) на капитала, който осигурява контрола на инвеститора върху обекта на пласиране на капитал. Има случаи, когато филиал на национална фирма е установен в чужбина или е придобит контролен интерес в чуждестранно дружество. ПЧИ е почти изцяло свързано с износа на частния предприемачески капитал. Това са реални инвестиции в предприятия, земя, други капиталови стоки.

Портфолио чуждестранни инвестиции - инвестиране в чуждестранни ценни книжа (чисто финансова сделка), които не дават на инвеститора правото да контролира предприятието, в което е инвестирано. Портфейлните инвестиции водят до диверсификация на портфейла на икономическия агент, намаляват риска от инвестиции. Предимно те се основават на частния предприемачески капитал, въпреки че държавата издава своя собствена и придобива чуждестранни ценни книжа. Портфейлните инвестиции са чисто финансови активи, деноминирани в национална валута.

Преките инвестиции са свързани с имуществото и правото на контрол върху предприятието. Портфейлните дружества дават само дългосрочно право на доход, което е свързано основно с ръста на цената на акциите. Преките и портфейлните инвестиции се отнасят до предприемаческия капитал. По правило те оказват благоприятно въздействие върху състоянието на платежния баланс на страната. Инвестициите в заеми се свързват с външни заеми и кредити в различни форми, изискващи плащане, спешност и погасяване. Предимството на заемния капитал е относителната свобода на използване.

4. Разграничават също тези форми на капитали като незаконни и вътрешнофирмени капитали. Незаконният капитал е миграцията на капитала, която заобикаля националното и международното право (в Русия незаконните методи за износ на капитал се наричат ​​полет или отклоняване).

Вътрешен капитал - прехвърлен между клонове и дъщерни дружества (банки), принадлежащи на една корпорация и намиращи се в различни държави.

Основната причина и предпоставка за капиталовия износ е относителният излишък на капитала в дадена страна. Съществува несъответствие между търсенето на капитал и неговото предлагане в различни сектори на световната икономика и за да се получи по-голяма предприемаческа печалба или интерес, той се прехвърля в чужбина.

Най-важните причини за износа на капитал са:

Терминът "инвестиционен климат" включва такива параметри като:

Икономически условия: общото състояние на икономиката (възход, спад, стагнация), ситуацията в паричните, финансовите и кредитните системи на страната, митническият режим и условията за използване на труда, нивото на данъците в страната;

Държавна политика по отношение на чуждестранните инвестиции: спазване на международните споразумения, силата на държавните институции, непрекъснатостта на властта.

Характер на капиталовия поток на настоящия етап е включването на все по-голям брой страни в процеса на внос и износ на преки, портфейлни и заемни капиталови инвестиции. Ако по-рано отделни страни бяха или вносители на капитали, или износители на капитал, сега повечето страни едновременно внасят и изнасят капитал.

Износ и внос на капитал

Развитието на световното производство изисква постоянно използване на значителни количества капитал. Липсата на вътрешни ресурси и желанието за самоуправление на капитала водят до прехвърлянето на огромни маси на капитали между страните. Мощен импулс за капиталовите потоци е дисбалансът на публичните финанси в много страни. Международното движение на капитали е един от най-важните инструменти в конкурентната борба на компаниите и страните. Стоките или инструментите на международния капиталов пазар са всяко финансово изискване, деноминирано в чуждестранна валута: валута, акции, записи на заповед и т.н. Тези и други финансови инструменти представляват определени форми на капиталови потоци - заемни или предприемачески.

Динамиката на световния внос на преки чуждестранни инвестиции показва значителен ръст и увеличение на техния обем от 200 млрд. Долара през 1990 г. на 1 трилион през 2000 г., т.е. за 10 години не по-малко от 5 пъти. Повечето от привлечените инвестиции са свързани с концентрацията на капитал под формата на международни сливания и придобиване на чуждестранни дружества (трансгранични сливания). Най-интензивно са тези процеси в такива сектори на световната икономика като финансовите услуги, телекомуникациите, химическата и фармацевтичната промишленост и енергетиката.

Както показва международният опит, привличането на чуждестранни инвестиции може да има положително въздействие върху икономиката както на изпращащите, така и на приемащите страни. Съществуват обаче обективни противоречия между интересите на износителите и вносителите на капитали. Първите се интересуват от най-изгодното разпределение на свободните си фондове, а последните се стремят да получат най-евтиния си депозит, ако е възможно при преференциални условия или безвъзмездно.

За страните получатели вносът на капитал има следните положителни ефекти:

Отрицателни последици от вноса на капитал:

Мотивите за изнасянето на капитал от една държава в друга бяха определени от класиците на политическата икономика на капитализма. Основният мотив за износ е по-високата печалба. В момента фирмата или фирмата, вземайки решение за износа на капитал, отчитат много фактори, но основният мотив остава същият. В същото време, сред последиците за страните, изнасящи капитал, може да се припише следното:

Основните износители на капитали традиционно са индустриализираните страни (САЩ, Великобритания, Германия, Франция, Япония, Холандия, Швейцария). Към банковия капитал бяха добавени институционални инвеститори - застрахователни компании, пенсионни фондове, инвестиции, доверителни фондове. Важна посока на износ на капитал е "официалната помощ за развитие", т.е. Предоставяне на безплатна икономическа и техническа помощ и различни видове кредити на развиващите се страни.

Тези държави обаче са и основните вносители на капитал. Те го използват за решаване на своите икономически проблеми (модернизация на промишлеността, създаване на нови индустрии), както и макроикономически задачи (покриващи бюджетния дефицит и платежния баланс, борба с инфлацията).

Особено в общи линии, западните финансови ресурси са привлечени от развиващите се страни. Те постигат високи темпове на развитие през 90-те години. XX век. Преди всичко, като превърнем задачата за преодоляване на изостаналото в основната цел на икономическата политика.

В структурата на инвестиционните потоци се наблюдава тенденция за увеличаване дела на реинвестирането в общия обем на новите инвестиции. Според направеното изследване през последното десетилетие на миналия век около 75% от новите инвестиции в чужбина са извършени чрез реинвестиране на печалбите. Останалата част се дължи на междуфирмените заеми, предлагането на инвестиционно оборудване и дарения.

В секторната структура на капиталовия износ съществува последователна тенденция към постепенно преориентиране от миннодобивните индустрии през 50-те години на миналия век към производствените индустрии още през 60-те и 70-те години, както и към услугите през 80-те и 90-те години.

Световната финансова криза

Развитието на световните финансови отношения е придружено от избухвания на финансови кризи. Още през миналия век те започнаха да придобиват международен характер. Изявеният международен характер на финансовите кризи се проявява през 20-и век, което е отражение на продължаващите структурни промени в световната икономическа система. Възможностите на финансовата криза са присъщи на характера и формите на капиталовите потоци. Транзакциите на капиталовите пазари означават финансиране на бъдеща стойност, която все още не е създадена. Пропастта между бъдещите доходи и търсенето на ликвидност създава заплаха от невъзвръщаемост на средствата на заемодателя.

Световната финансова криза се разбира като дълбоко разпадане на кредитните и финансовите системи в редица страни, което води до остри различия в международните парични и кредитни системи.

Центърът на финансовите кризи е паричен капитал, а непосредствената сфера на проявление са кредитните институции и публичните финанси.

Финансовата криза включва следните феномени:

По правило условията на финансова криза са нарушения на съотношението на различните видове активи в определени части на финансовата система. Така че, с признаци на неприятности в компанията, акционерите започват да продават акции, което може да доведе до тенденция на спад в обменните курсове. Когато възникват съмнения относно надеждността на банките, вложителите имат тенденция да изтеглят своите депозити и тъй като банките имат ограничена ликвидност, те не могат веднага да върнат значителна част от депозитите.

Поради взаимосвързаността на елементите на икономическата система може да започне верижна реакция, водеща до финансова криза. Чуждестранният капитал започва да напуска страната. Отделя се и националният капитал. Полетът на капитал от страната води до увеличаване на търсенето на чужда валута. Дори високото ниво на валутните резерви в страната може да не е в състояние да посрещне нарастващото търсене. Широкото използване на информационните технологии доведе до факта, че кризите, възникващи на националните финансови пазари, бързо придобиват международен характер.

В последние десятилетия на внутренние предпосылки финансовых кризисов накладываются внешние, связанные с огромными потоками капитала через границы, которые способны подорвать финансовое положение страны в связи с ослаблением государственного регулирования. Это увеличило возможности проведения чисто спекулятивных операций в мировой финансовой системе. В мире насчитывается 4 тыс. «хеджфондов», специализирующихся на спекулятивных операциях. Большая часть активов этих фондов находится в США. Они сосредотачивают сотни миллиардов ликвидных средств, которые могут быть использованы для получения спекулятивной прибыли. По оценке МВФ, крупнейшие фонды способны мобилизовать огромные активы для нападения на ту или иную национальную валюту или фондовый рынок.

Финансовые кризисы являются отражением нестабильности мировой экономики и результатом массированного привлечения иностранного капитала, особенно в ссудной краткосрочной форме. Большие внешние дисбалансы делают хозяйство страны чувствительным к внешним изменениям в структурах обменных курсов валют. Финансовые кризисы показывают необходимость перестройки мировой финансовой системы, введения большей открытости, улучшения отчетности, укрепления национальной экономической политики.

Мировой финансовый кризис 2008-го года (иногда называют «великая рецессия») — это финансово-экономический кризис, проявившийся в сентябре — октябре 2008 года в форме очень сильного ухудшения основных экономических показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики. Летом 2007 года постепенно кризис из ипотечного начал трансформироваться в финансовый и затронул не только США. Начались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Котировки на фондовых рынках резко снизились в течение 2008 года и в начале 2009 года. Для компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. В 2008 году кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Източник - Световна икономика: учебник / ЕГГужва, М. Лесная, А. В. Кондратиев, АНЕгоров; Ph. - Санкт Петербург, 2009. - 116 стр.

Икономически статии

Мировые товарные рынки + Световни стокови пазари

Экономические блоки + Икономически блокове

Финансы и инвестиции + Финанси и инвестиции

Экономика предприятия + Бизнес икономика

Экономические индексы + Икономически индекси

Макроэкономика + Макроикономика

Основы менеджмента + Основи на управлението

Основы маркетинга + Основи на маркетинга

Мировая экономика - Световната икономика

Экономические организации + Икономически организации

Стратегическое управление + Стратегическо управление

Экономика стран мира - Икономика на страните по света

графики

Показатели стран мира + Световни индекси

Курсы валют + Валутни курсове

Фондовые индексы + Индекси на акции

Цены на биржевые товары + Цени за стоки

Цены на акции + Цени на акциите

Экономические индикаторы + Икономически показатели

Икономически показатели

Полезна информация

Икономически новини

08/29/2017 14:37 Пътища и глупаци в Русия: не всичко, което блести, е копринен път

08/27/2017 11:26 Златото е по-привлекателна тази година от американските акции

23.08.2017 20:12 Как Русия може да използва севернокорейските санкции

08/21/2017 12:48 За възможностите за икономически растеж в Русия

08.08.2017 18:51 Пътят към руско-американското сътрудничество

08/14/2012 12:48 Японската икономика демонстрира най-голям ръст от над десет години

08/09/2017 10:18 Китайската слабост в търговията е неприятна изненада за световната икономика

08.08.2017 13:01 Глобалната икономика е на ръба на търговската война

08.08.2017 16:48 Защо Европа не харесва новите американски санкции срещу Русия

08/01/2017 13:14 Четири финансови компонента за подобряване на международните отношения на Русия

07/07/2017 15:09 През 2017 г. икономическият растеж в Русия може да надхвърли 2%

07 февруари 2017 23:19 МВФ понижи прогнозата си за ръст за Обединеното кралство, докато се повиши за европейските конкуренти

07/21/2017 11:41 Търговията между Русия и Съединените щати нарасна с 21,25%

18.07.2017 12:25 Ръстът на БВП в Китай над очакванията

07/14/2017 11:32 Председателят на Централната банка на Русия похвали "нормалните" лихвени проценти и даде прогноза за цените на петрола

статистика