ЗА САЙТА КОНТАКТИ ENGLISH
НАЧАЛО НОВИНИ ПРЕГЛЕДИ СТАТИСТИКА СТАТИСТИКА КАТАЛОГ

Инвестиционните дружества и механизмът на инвестиране в Обединеното кралство

Ако американците имат най-популярния начин да инвестират пари в закупуването на акции на взаимни фондове или на отворени инвестиционни дружества, а в частност компаниите за частни инвестиции са общи, тогава Великобритания е аналогична на така наречените дялови тръстове (или взаимни тръстове) ,

Управление на дялове (доверителна единица)

Общите активи на взаимните тръстове днес са 141 млрд. Паунда, а общите нетни постъпления от продажбата на дялове достигнаха рекордна стойност от 1,4 млрд. Паунда.

Името "trust unit" идва от английската "единица", което означава "дял" или "единичен принос на акциите" и от "доверие" - "доверие". С други думи, въпросът е, че инвеститорът прехвърля финансовите си вноски в управлението на доверието. Когато инвестира в дялово участие, той в замяна получава сертификат за принос. Единичната цена се определя, като се раздели общата стойност на ценните книжа в портфейла на дялово участие с броя на емитираните единици. Когато търсенето се увеличава, мениджърите решават да пуснат нови единици. Те могат също да бъдат изкупени от инвеститорите и да бъдат анулирани, така че английската единица доверие напомня на отворена инвестиционна компания (взаимен фонд) в САЩ. Разликата между тези институции е свързана с тънкостите на правното право.

В Обединеното кралство е възможно прехвърлянето на собствеността върху пари на друго лице, т.е. След като парите на инвеститора влизат в дяловото доверие, така нареченият довереник (довереник) става техен довереник. В САЩ този принцип не работи, поради което взаимните фондове имат формата на акционерни дружества. Чрез покупката на акции инвеститорът си запазва правото на собственост върху внесените средства. Тъй като формата на собственост в дялови тръстове създава известни трудности при разпределението на акции извън Обединеното кралство и по някои други причини през юли 1996 г. Парламентът одобри регламенти, позволяващи създаването на инвестиционни дружества от отворен тип с променлив капитал, а в началото на 1997 г. администрацията по ценните книжа и борсите Инвестиции (UCBI) одобри и публикува окончателни подробни регламенти в тази област. Но за това по-долу.

Що се отнася до дяловите тръстове, тези институции са освободени от данък върху дохода, но са задължени да разпределят всички получени приходи след като възнаграждението се изплати на управителя. На участниците се изплащат приходи след приспадане на данъка върху дохода (по основната ставка).

Управлението на звеното за доверието се извършва от попечители и мениджъри. Задачата на попечителите е да защитават интересите на инвеститорите. По традиция броят на попечителите, обикновено големи банки или застрахователни дружества, е малък. Попечителят изпълнява функциите на довереник на ценните книжа, управлявани от управителя.

Има голямо разнообразие от дялови тръстове, насочени към различни инвеститори. Някои инвестират само в акции на британски компании или в акции на бързо развиващи се компании в САЩ, Европа, Австралия, Япония, Далечния Изток или в държавни ценни книжа и т.н., други се занимават с купуване и продажба само на фючърси и опции, инвестиращи в недвижими имоти , Варанти, краткосрочни финансови инструменти. Обикновено покупката и продажбата на дялове се извършват директно от мениджърите на дялове, които обявяват покупната и продажната цена (разликата достига 5-7%). Възнаграждението на управителя е приблизително 0,75% от стойността на активите, но понякога до 2%.

Инвестиционен тръст

За разлика от дяловите тръстове, тя няма право да издава или да изкупува собствени акции постоянно. Той има постоянен капитал, който може да бъде променян от време на време във връзка с решението на акционерите да го увеличи (аналогично на американската инвестиционна компания със затворен тип). Акциите на компании от този вид се котират на фондовата борса. Това са обикновени корпорации, регистрирани по Закона за дружествата, с всички присъщи характеристики, характерни за корпоративното управление. Основната разлика от обикновените корпорации е само, че ако средствата на последните са инвестирани в машини, оборудване и т.н., тогава фондовете за инвестиционни фондове са в ценни книжа.

Подобно на дяловите тръстове, инвестиционните тръстове са и много голяма група от институции, ориентирани към най-разнообразните видове инвеститори.

Отворени инвестиционни дружества

От тази година отворените инвестиционни компании започват да заменят дяловите тръстове. Смята се, че инвестициите в отворени инвестиционни дружества ще се окажат по-популярни, отколкото в взаимните инвестиционни тръстове и впоследствие те ще бъдат заменени. Асоциацията на дялови тръстове и инвестиционни фондове насочва отворените инвестиционни дружества да станат доминиращи в областта на взаимното доверие през следващите няколко години, а до средата на 1999 г. вероятно няма да има много акции. Мениджърите на фондове твърдят, че отворените инвестиционни дружества са по-лесни за управление, а инвеститорите са по-лесни за разбиране на тяхната структура на ценообразуване. Правителството направи тази промяна, защото акциите от тези фондове са по-лесни за продажба в други европейски страни, тъй като тези инвестиционни инструменти са добре познати в континентална Европа. Ако взаимните тръстове действат съгласно законодателството на Обединеното кралство относно тръстовите дружества, тогава отворените инвестиционни дружества действат в съответствие с Директивата на Европейския съюз "Колективни инвестиции в ценни книжа на ценни книжа" от 1985 г. Целта на тази директива е да насърчи разпространението на колективни инвестиционни схеми в страните от ЕС, при условие че са спазени установените минимални изисквания. Тези изисквания следва да се превърнат в съществена част от законодателството и разпоредбите на държавите-членки, всеки от които има право да установява по-подробни правила и разпоредби. Те обаче трябва да спазват тези минимални изисквания и да не ограничават конкуренцията между участващите държави.

Директивата задължава държавите-членки да установят и да спазват следните изисквания. Колективните инвестиционни схеми следва да бъдат оправомощени от съответния регулаторен орган, а управляващите дружества, инвестиционните дружества и депозитарите следва да имат сравнително добра репутация и опит в съответната област.

Депозитарят е структура, която отговаря за отговорното съхранение на активите на дружество или фондация и осигурява спазването на законодателството и правилата на схемата.

Управляващите дружества нямат право да действат като управляващо дружество и депозитар едновременно и последните не трябва да извършват никаква друга дейност в допълнение към управлението на колективни инвестиционни схеми. По същия начин депозитарите са обект на публичен контрол и трябва да предоставят достатъчни финансови и професионални гаранции.

Директивата също така установява правила за разкриване на информация за инвеститорите и участващите държави, включително публикуването и актуализирането на проспектите за емисии, годишните и шестмесечните счетоводни отчети, включително информацията, предоставена от директивата. Най-новите версии на всички изброени документи трябва да бъдат предложени на инвеститорите преди подписването на договора. По същия начин, когато едно отворено инвестиционно дружество планира да предлага своите дялове в страната, на която то е местно лице, то трябва да предостави на регулаторните органи сертификат за правомощия, фондови правила, проспект, последните годишни и шестмесечни отчети и маркетингов план за всяка държава-членка. Държавата, в която дружеството е местно лице, има право да вземе решение в рамките на два месеца от получаване на офертата за продажба на дялове в държавата-членка, за да откаже одобрението си.

Компенсационна схема за инвеститорите в Обединеното кралство

Тази схема започна да работи през 1988 г., след серия от скандали във Великобритания, свързани с финансови измами със средства на граждани, които инвестираха спестяванията си в различни институции на фондовия пазар, избухна. До април 1996 г. тази схема обяви 253 фирми за неплатежоспособни и на нея като компенсация бяха платени 103 милиона паунда, средно 7000 паунда на инвеститор. Откъде идват парите за обезщетение? Всички лицензирани дружества и фондове са участници в схемата и плащат вноски. Дори добри компании се интересуват от това, защото Схемата повишава доверието на инвеститорите и те са по-склонни да инвестират. Общият размер на вноските за годината от всички фирми и фондове е приблизително. 100 милиона паунда.

Схемата обхваща само онези, които са загубили пари от декември 1986 г., и тези, които са направили депозити чрез лицензирани инвестиционни институции. Схемата не предоставя гаранции на професионални инвеститори, средни и големи компании и държавни организации, които сами имат възможността да се движат на фондовия пазар.

Обезщетенията се отпускат в следните случаи:

  1. В случай, че инвестиционно дружество или дялово дружество конфискува пари в негова полза, се доверяват на инвеститорите. Просто казано, в случай на кражба.
  2. В случай на неспазване на правилата за управление на фонда, което е в ущърб на инвеститорите.
  3. В случай че инвеститор или независим инвестиционен консултант за колективно инвестиране даде невярна или небрежна препоръка.

Схемата за обезщетение започва да функционира само при условие, че самата компания е в несъстоятелност. Обръщаме вашето внимание на факта, че схемата не се прилага за банкови депозити и строителни дружества, тъй като там функционира друга независима схема.

Максималният размер на компенсацията, предоставена от схемата, е 48 000 паунда на човек годишно. И за първите 30 000 фута се плаща само 90%, което принуждава инвеститорите да останат бдителни. Процедурата за изплащане на обезщетение от момента на подаване на молба до получаване на пари продължава средно шест месеца, въпреки че има сложни случаи, които се забавят от няколко години.

Икономически статии

Мировые товарные рынки + Световни стокови пазари

Экономические блоки + Икономически блокове

Финансы и инвестиции - Финанси и инвестиции

Экономика предприятия + Бизнес икономика

Экономические индексы + Икономически индекси

Макроэкономика + Макроикономика

Основы менеджмента + Основи на управлението

Основы маркетинга + Основи на маркетинга

Мировая экономика + Световната икономика

Экономические организации + Икономически организации

Стратегическое управление + Стратегическо управление

Экономика стран мира + Икономика на страните по света

графики

Показатели стран мира + Световни индекси

Курсы валют + Валутни курсове

Фондовые индексы + Индекси на акции

Цены на биржевые товары + Цени за стоки

Цены на акции + Цени на акциите

Экономические индикаторы + Икономически показатели

Икономически показатели

Полезна информация

Икономически новини

08/29/2017 14:37 Пътища и глупаци в Русия: не всичко, което блести, е копринен път

08/27/2017 11:26 Златото е по-привлекателна тази година от американските акции

23.08.2017 20:12 Как Русия може да използва севернокорейските санкции

08/21/2017 12:48 За възможностите за икономически растеж в Русия

08.08.2017 18:51 Пътят към руско-американското сътрудничество

08/14/2012 12:48 Японската икономика демонстрира най-голям ръст от над десет години

08/09/2017 10:18 Китайската слабост в търговията е неприятна изненада за световната икономика

08.08.2017 13:01 Глобалната икономика е на ръба на търговската война

08.08.2017 16:48 Защо Европа не харесва новите американски санкции срещу Русия

08/01/2017 13:14 Четири финансови компонента за подобряване на международните отношения на Русия

07/07/2017 15:09 През 2017 г. икономическият растеж в Русия може да надхвърли 2%

07 февруари 2017 23:19 МВФ понижи прогнозата си за ръст за Обединеното кралство, докато се повиши за европейските конкуренти

07/21/2017 11:41 Търговията между Русия и Съединените щати нарасна с 21,25%

18.07.2017 12:25 Ръстът на БВП в Китай над очакванията

07/14/2017 11:32 Председателят на Централната банка на Русия похвали "нормалните" лихвени проценти и даде прогноза за цените на петрола

статистика