ЗА САЙТА КОНТАКТИ ENGLISH
НАЧАЛО НОВИНИ ПРЕГЛЕДИ СТАТИСТИКА СТАТИСТИКА КАТАЛОГ

Искане на средства като алтернатива на банковите сметки

Руският пазар на колективни инвестиции е свързан главно с акционерни фондове, които за последната година са показали трицифрена доходност. Не всички инвеститори обаче се интересуват от такива рискови инструменти. Често те трябва да поставят пари за кратко, но за да донесат доходи. В тази ситуация фондовете на паричния пазар (FDR) са алтернатива на банковите сметки. С по-голяма скорост на използване те ви позволяват да получавате по-висок доход. И въпреки че FDR сега държи по-малко от 1% от пазара на отворени взаимни фондове, мениджърите казват, че имат голямо бъдеще.

Кратка алтернатива

Нарастването на пазара на колективни инвестиции увеличава предлагането на финансови инструменти. В края на краищата не всички инвеститори са привлечени от многократното увеличение на стойността на единицата, което последното може да се покаже само след няколко години. Освен това няма гаранция, че през следващите месеци тази цена няма да намалее. Инвеститорите също могат спешно да се нуждаят от пари, а в този случай изтеглянето на средства от дългосрочните инвестиции може да доведе до загуби. Разбира се, можете да държите парите в сметките си в банките, но курсовете по тези сметки са близо до нула.

Един добър вариант в тази ситуация могат да бъдат инвестициите във взаимни фондове на паричния пазар. В тези фондове съществуват строги ограничения върху инвестициите в ценни книжа (не повече от 50% от стойността на активите). И се очаква, че значителна част от средствата ще бъдат насочени към депозитите. Като се има предвид, че стойността на активите взема предвид натрупания лихвен доход, в идеалния случай се получава непрекъснато увеличение на стойността на единицата. В резултат на това акционерът получава малка част, но увеличение.

Към началото на септември 2006 г. имаше шест такива фонда: KIT - фонд за паричния пазар (UK KIT-Finance), Izumrud (CC Rosbank), DVS фонд за паричен пазар (MC DVS Investment) ("Управление на финансите" на Обединеното кралство), "Фонд за първи пари" (PM "Premier Asset Management") и "Фонд ORB" (MC UFG Asset Management). В допълнение, те включват Алфа-Капитал Фонд Резервен (Alfa-Capital MC), който, макар формално да е облигационен фонд, но до голяма степен следва идеологията на FDR. "Преди няколко месеца решихме да го регистрираме отново като фонд за паричния пазар, но решихме да не го правим, защото в FDA има строго ограничение върху съдържанието на активите по депозити, което може да намали рентабилността и да изплаши клиентите", казва директорът за работа с Частен капитал на Наказателния кодекс "Алфа-Капитал" Арен Apikyan. С изключение на факта, че този фонд не съдържа 50% от депозитите, но 15-20% от стойността на нетните активи (НСА), той не се различава по никакъв начин от FDR.

Като цяло в началото на септември НСН на тези фондове надхвърли 270 милиона рубли, 80% от средствата бяха концентрирани в ПФИ "DVS фонд паричен пазар". И като се вземе предвид фонд "Алфа-капиталов резерв" NAV достига 570 милиона рубли. Тази сума обаче е по-малка от 1% от съвкупната НСА на отворените взаимни фондове.

По правило FDR са насочени към корпоративни и институционални инвеститори със значителни парични салда по текущи сметки. "Клиентите на FDR са юридически лица, предимно застрахователни компании и недържавни пенсионни фондове, които имат пари с неразбираем инвестиционен хоризонт", казва Евгени Кесарев, управител на "Росбанк". "Ако има време и ясно разбиране за инвестиционните цели, в зависимост от възможността или желанието Ако целта не е ясно определена, но е известно, че средствата ще бъдат необходими за месец, два, три, тогава тук има много опортюнистични парични средства, така че парите да доведат поне до някакъв вид доход D ".

"При създаването на фонда на паричния пазар ние главно се възползвахме от нуждите на клиентите на" Дойче банк ", които дълго време имат големи суми по сметки за потребление, главно предприятия и институционални инвеститори", каза Анатоли Полу, главен инвестиционен директор на DVS Investments. "За цялата история на фонда имахме само един голям частен инвеститор, останалите клиенти са NPF и застрахователи", казва Арен Апиян.

Мениджърите обаче не ограничават сферата на дейност на юридически лица, но също разчитат на клиенти на дребно. Ето защо, минималният размер на инвестицията в такъв фонд може да бъде 500-1000 рубли. Павел Киришенко, генерален директор на "Финансов мениджмънт", заяви: "Проведохме анализ на поведението на инвеститорите в корекцията на пазара и установихме, че онези, които искат да избегнат загуби, прехвърлят пари в облигационни фондове или оттеглят Те са на депозити, броят на тези и други е приблизително еднакъв. Съответно, за втората категория създадохме "депозит Finam". " Предполага се, че в зависимост от ситуацията, от 85 до 100% от средствата на фонда ще бъдат пласирани на депозити и само до 15% ще бъдат инвестирани в облигации.

Някои управляващи компании решиха да започнат дейността си на пазара на колективни инвестиции само от създаването на такива фондове. Така че първият фонд, който формира MC "Premier Asset Management", стана FDR. Според заместник-генералния директор на компанията "Марина Михалева" тези средства водят до увеличаване на търсенето от големи институционални инвеститори и чрез тяхното участие в този фонд се надяваме да подобрим бизнес отношенията ни с тях в бъдеще. Освен това, според нея "началната компания е по-лесно в началото да работи с фонд със строги изисквания за активи".

Никакви банки не могат да правят без

В същото време не всички компании са издържали теста на краткия паричен пазар. Според Евгени Кесарев "промяната в инвестиционната декларация на фонда се обсъжда активно сега, тъй като при сегашните лихвени проценти по депозитите в банките фондовете на паричния пазар са изключително трудни за продажба". "Повечето банки на нереализирани депозити дават лихва не по-голяма от 0,1%, или дори нула, което, разбира се, по никакъв начин не може да уреди клиент", обяснява той. "Тарифите за седмица, месец, три месеца по- но тогава неотложността и непредсказуемостта на депозитите могат да играят негативна роля, така че ако клиентът депозира пари за тримесечен депозит, той получава същата доходност, когато направи ранно оттегляне, както при депозит, който се изисква, което означава, че ако клиентът трябва да изтегли пари по-рано от След три месеца курсът лети и Доходността е по-малка. "

Друг проблем на DDR, с изключение на суперконсервативното портфолио, е, че при банкрута на банките управляващите дружества и специалните депозитари ще могат да получат последните си пари, което ги принуждава да избират банката с пълна сериозност. "Проблемът за надеждността на банките е от решаващо значение за нас", отбелязва Анатолий Полун. "Ние, като дъщерно дружество на Дойче банк, сме подложени на повишени изисквания, по-специално за определяне на рейтинга."

"Ние се фокусираме изключително върху топ 20-те руски банки", казва Арен Апиян. "В същото време за нас възвръщаемостта на депозитите не е основната, при която надеждността на банката е по-важна".

При такива обстоятелства акционерите на FDR не трябва да разчитат на висока доходност, в момента тя дори не покрива текущата инфлация. Според "Пари" през последните 12 месеца FDR показа рентабилност от 1,9% ("Emerald") до 6,7% ("KIT - фонд за паричен пазар"). "Алфа-капиталов резерв" донесе на акционерите за този период 7%. Междувременно инфлацията за тези месеци беше 9,8%. Според Арен Апийкан "от суперконсервативните фондове не трябва да очакваме печалба, която да е преди инфлацията". Освен това тези проценти понякога надвишават лихвените проценти по сметките на търсенето и дори могат да се конкурират със ставките на срочните депозити на някои търговски банки. Въпреки това, те не могат да бъдат пряко сравнени с срочните депозити, тъй като при изплащането на единиците доходи се плаща данък, освен това сигурността на депозитите до известна степен се гарантира от държавата.

На фона на такава рентабилност в FDR няма практика да се отпускат отстъпки и допълнителни такси за покупката, обратното изкупуване и размяната на дялове. В края на краищата, дори и да е незначителен, подобна корекция може да изяде значителен дял от печалбата. Друг момент, който трябва да привлече клиенти, е, че за разлика от депозита от фонда, парите могат да бъдат изтеглени по всяко време. В същото време мениджърите се опитват да извършват незабавно плащания - буквално на следващия ден след получаването на молба за обратно изкупуване на дяловете.

Този елемент обаче може да причини неудобства на мениджъра, защото когато напускате фонда на голям инвеститор, има проблем с времето за теглене на пари от депозита. "В случай на малки суми фондът покрива разходите или от собствения си кеш или чрез продажба на част от облигациите, ако тя включва голяма сума, е необходимо да се продаде депозитът, който отнема от два до четири дни", обяснява Анатолий Полун.

Тези трудности водят много МК в отварянето на такива средства. "Не смятаме, че е необходимо да отворим FDR, защото сме сигурни, че времето им не е дошло в Русия", заяви Вадим Сосков, управляващ директор на Атон Мениджмънт. "Няма просто достатъчно супер консервативен инвеститор в Русия". "Повечето облигации в Русия са кратки, а облигационните фондове всъщност се различават малко от фондовете на паричния пазар", казва Алексей Шкраккин, главен изпълнителен директор на Capital. "За клиенти, които искат да инвестират за кратки периоди, ние препоръчваме облигационни фондове, Растат по-бързо от фондовете на паричния пазар. " Според Aren Apikyan повечето FDR са създадени за PR цели ", за да могат да се рекламират като компания с най-широк спектър от услуги".

Въпреки всички трудности, с които се сблъсква FDR, управляващите компании вярват, че рано или късно тези инструменти ще заемат силна позиция на пазара на колективни инвестиции. "Идеята за фондове на паричния пазар в момента не е търсена, но е много обещаваща", казва Анатоли Полун. "На Запад FDR имат значителен пазарен дял."

Икономически статии

Мировые товарные рынки + Световни стокови пазари

Экономические блоки + Икономически блокове

Финансы и инвестиции - Финанси и инвестиции

Экономика предприятия + Бизнес икономика

Экономические индексы + Икономически индекси

Макроэкономика + Макроикономика

Основы менеджмента + Основи на управлението

Основы маркетинга + Основи на маркетинга

Мировая экономика + Световната икономика

Экономические организации + Икономически организации

Стратегическое управление + Стратегическо управление

Экономика стран мира + Икономика на страните по света

графики

Показатели стран мира + Световни индекси

Курсы валют + Валутни курсове

Фондовые индексы + Индекси на акции

Цены на биржевые товары + Цени за стоки

Цены на акции + Цени на акциите

Экономические индикаторы + Икономически показатели

Икономически показатели

Полезна информация

Икономически новини

08/29/2017 14:37 Пътища и глупаци в Русия: не всичко, което блести, е копринен път

08/27/2017 11:26 Златото е по-привлекателна тази година от американските акции

23.08.2017 20:12 Как Русия може да използва севернокорейските санкции

08/21/2017 12:48 За възможностите за икономически растеж в Русия

08.08.2017 18:51 Пътят към руско-американското сътрудничество

08/14/2012 12:48 Японската икономика демонстрира най-голям ръст от над десет години

08/09/2017 10:18 Китайската слабост в търговията е неприятна изненада за световната икономика

08.08.2017 13:01 Глобалната икономика е на ръба на търговската война

08.08.2017 16:48 Защо Европа не харесва новите американски санкции срещу Русия

08/01/2017 13:14 Четири финансови компонента за подобряване на международните отношения на Русия

07/07/2017 15:09 През 2017 г. икономическият растеж в Русия може да надхвърли 2%

07 февруари 2017 23:19 МВФ понижи прогнозата си за ръст за Обединеното кралство, докато се повиши за европейските конкуренти

07/21/2017 11:41 Търговията между Русия и Съединените щати нарасна с 21,25%

18.07.2017 12:25 Ръстът на БВП в Китай над очакванията

07/14/2017 11:32 Председателят на Централната банка на Русия похвали "нормалните" лихвени проценти и даде прогноза за цените на петрола

статистика