ЗА САЙТА КОНТАКТИ ENGLISH
НАЧАЛО НОВИНИ ПРЕГЛЕДИ СТАТИСТИКА СТАТИСТИКА КАТАЛОГ

Двоични опции. Стратегии за двоични опции

В областта на финансите, двоичният вариант е един от видовете опции, при които печалба се получава под формата на някаква фиксирана сума на даден актив или изобщо нищо. Двата основни типа двоични опции са опцията "пари или нищо" и опцията "актив или нищо". Двоичната опция "пари или нищо" включва получаването на определена фиксирана сума в брой, ако опцията се изпълнява, докато двоичният вариант "актив или нищо" плаща стойността на базовия актив.

По този начин опциите са двоични, защото има само два възможни резултата. Те също така се наричат ​​опции "всички или нищо", цифрови опции (най-често срещани на Форекс пазара) и опции с фиксирана доходност (FROS) на Американската фондова борса. Двойните опции, като правило, са варианти на европейския стил.

Когато купувате двоичен вариант, предложеният потенциален доход е известен точно и по-рано от покупката. Двойните опции могат да бъдат закупени на почти всеки финансов продукт и могат да бъдат закупени в двете посоки на търговията, като се закупи опцията "Call" / "Up" или опцията "Put" / "Down". Това означава, че инвеститорът може да постави дълга или къса позиция на всеки финансов продукт, просто като закупи двоичен вариант. Двоичните опции се предлагат преди изтичането на предварително определен период, който може да бъде например 60 секунди, 30 минути, 1 час или до края на деня за търговия и не може да бъде променен.

Например закупуването на опция за двоичен разговор тип "пари или нищо" бе направено за акциите на XYZ в размер на 100 долара с плащане от $ 1000, когато опцията бе изпълнена. След това, ако на датата на обратното изкупуване акциите се търгуват на или над 100 щ.д., притежателят на опцията ще получи $ 1000. Ако акциите се търгуват под $ 100, те няма да получат нищо.

В популярния модел Black-Scholes стойността на цифровата опция може да бъде изразена като функция от общото нормално разпределение. Поради трудностите при хеджирането на двоични опции, които са близо до изтичането на срока, те се търгуват много по-малко от опциите за ванилия, но могат да бъдат приближени при търговия с вертикални спредове.

Бинарни опции на борсата

Договорите за двоични опции отдавна са налични на извънборсовата форма, т.е. те се продават директно на купувача от емитента. Те обикновено се считат за "екзотични" инструменти и няма ликвиден пазар за търгуване на тези инструменти по време на срока им на валидност. Те често са вградени в по-сложни опционни договори.

От средата на 2008 г., двоичните опции за сайтове, наречени двоични платформи за опции за търговия, предлагат опростена версия на борсовите опции за фондова борса. Счита се, че от януари 2012 г. в света има около 90 такива платформи, които предлагат опции за 125 основни активи.

Платформите предлагат стандартизирани краткосрочни двоични опции с предварително определена печалба / загуба, които не могат да бъдат ликвидирани (купени или продадени за целите на затваряне) преди изтичането на срока.

Бизнес модел на двоични опции

Платформите не начисляват такса за своите инвеститори. Тяхната печалба се дължи на разликата между опциите, за които плащанията са дължими при изтичане на срока, и опциите, които не се разчитат в края на плащанията. Тази разлика може да се намери чрез следната формула. В него за всеки базов актив със същия матуритет: W - парични плащания по получените опции в проценти (например 1,7), L - плащания за загубени опции (така наречената концесия на брокер) като процент (например 0,15) , V1 и V2 - оборотът на транзакциите, направени за всеки резултат (например $ 1000), и S - печалбата на платформата.

S = - [V1 (W-1) + V2 (L-1)]

В този пример оборотът на платформата е $ 2000, а печалбата й е $ 150 или 7,5% от оборота. Тъй като печалбата на платформата се изчислява съгласно горната формула, повечето платформи ще бъдат безразлични, резултатите от една транзакция. Имайте предвид, че ако V1 не е равна на V2, тогава платформата ще трябва да действа като маркет-мейкър. Това може да доведе до факта, че печалбата на платформата (S) ще бъде по-нестабилна, отколкото в горната формула. За да може търговецът да има дългосрочна печалба, той трябва да предвиди правилно около 54,5% от събитията (в зависимост от вида на опцията).

Регулиране на двоичните опции

На нерегулираните платформи клиентските пари не се съхраняват непременно в целевата сметка, както се изисква от закона, а самите транзакции не се контролират от трета страна, за да се осигури честна игра.

На 3 май 2012 г. Комисията за ценни книжа и борси в Кипър (CySEC) обяви промяна в политиката по отношение на класификацията на двоичните опции като финансови инструменти. Идеята е, че параметрите на двукомпонентните платформи, действащи в Кипър (където са разположени много от платформите), трябва да бъдат коригирани в съответствие с изискванията на ЦИКЕ в рамките на шест месеца от датата на обявяването. CySEC беше първият регулатор, членуващ в ЕС в Директивата за пазарите на финансови инструменти (MiFID), 2004/39 / ЕО, за работа с двоични опции като финансови инструменти.

През март 2013 г. Малтийският орган за финансови услуги обяви, че функцията за регулиране на двоичните опции ще бъде прехвърлена към него от Службата за лотарии и хазарта на Малта. На 18 юни 2013 г. Малтийският орган за финансови услуги потвърди, че според тях двоичните опции са предмет на Директивата за пазарите на финансови инструменти. След това потвърждава, че Малта е вторият в ЕС, където двойни опции се регламентират като финансови инструменти, а двоичните сайтове сега трябва да получат лиценз за инвестиционни услуги от категория 3 и да отговарят на минималното ниво на капиталовите изисквания за MiFID. Преди това обяви работата на двоични платформи бе възможна, при условие, че компанията притежава валиден лиценз за лотарии и хазартни игри.

Комисията за търгуване на фючърси на стоки (CFTC) е държавен орган, който контролира регулирането на фючърси, опции и търговия със суапове в САЩ. На 6 юни 2013 г. банковата банка бе поверена от CTFC и Комисията за ценни книжа и фондови борси (SEC) в нарушение на финансовия регламент на САЩ. CTFC и SEC работят заедно във връзка с граждански дела срещу тази компания, които искат да върнат пари на гражданите, които не са придобити справедливи средства, да налагат финансови санкции и неограничена забрана на Banc De Binary. В граждански дела, заведени в Невада, SEC и CTFC твърдят, че Banc De Binary предлага опции за акции на американски клиенти и незаконно продавани / купени опции на клиенти / клиенти от САЩ. С делата на CTFC и SEC се твърди, че Banc De Binary не ограничава предложенията си до участниците, които противоречат на регулаторните изисквания.

Критика на двоичните опции

Двойните платформи, според някои, могат да се сравняват повече с платформи за игри, отколкото с инвестиционни сайтове поради отрицателните съвкупни плащания (те имат предимство пред инвеститора) и понеже практически не изискват познаване на фондовия пазар за търговия. Гордън Пейп пише във Форбс: "[...] Такива неща бързо могат да станат пристрастяващи [...], никой, без значение колко добре знае, не може последователно да предскаже какво ще направи цената на един дял или стока За кратък период от време. "

Размяна на двоични опции

През 2007 г. корпорацията за оформяне на опции предложи да се променят правилата, за да се позволи търговията с двоични опции, а Комисията за ценни книжа и борси в САЩ одобри списък на двоичните опции "пари или нищо" през 2008 г. През май 2008 г. американската фондова борса (AMEX) стартира обмен на европейски двоични опции "пари или нищо", а след това през юни 2008 г. и Чикагската фондова борса (CBOE). Стандартизацията на двоичните опции им позволява да търгуват на борсата с непрекъснати котировки.

Американската фондова борса (Amex) предлага двоични опции за някои ЕФО и няколко високоликвидни акции, като акции на Citigroup и Google. Amex нарича двоични опции "опции с фиксирана доходност"; опциите за обаждане се наричат ​​"Завършете високо", а опциите за пускане се наричат ​​"Завършете ниското". За да се намали заплахата от манипулиране на пазара на единични запаси, Amex използва "индекс на сетълмента", дефиниран като среднопретегления обем на търговия в деня на изтичане на срока.

В текущата линия нотата за тях е съответно BSZ и BVZ. CBOE предлага само опции за разговори, а двоични опции за разговори се създават синтетично от двоичните опции за обаждания.

През 2009 г. Северноамериканската борса за деривати (Nadex), американска платформа за търговия с двоични опции, пусна двоични опции за редица валутни двойки, стоки и индекси на фондовия пазар.

Пример за двоични опции за търговия

Търговец, който вярва, че EUR / USD ще приключи на или над 1,2500 в 3:00 ч., Може да купи опция за подобен резултат. Търговец, който смята, че двойката EUR / USD ще приключи на или под 1,2500 в 3:00 ч., Може да купи пут опция или да продаде договор за опция.

В 14:00 ч. Курсът EUR / USD е 1.2490. Търговецът вярва, че той ще расте, така че той купува 10 EUR / USD опции на или над 1,2500 в 3:00 ч. На цена от 40 долара всяка.

Рискът, свързан с тази търговия, е известен. Брутната печалба / загуба на търговеца произтича от принципа "всичко или нищо". Той може да загуби всичките си инвестирани средства, което в този случай е $ 40 x 10 = $ 400 или да направи брутна печалба от $ 100 x 10 = $ 1000. Ако двойката EUR / USD се затваря на или над 1,2500 в 3:00 PM, нетната печалба на търговеца ще бъде равна на изплащането след изтичането на периода след цената на опцията: $ 1000 - $ 400 = $ 600.

Търговецът може да избере да ликвидира (купува или продава за затваряне) позицията си преди изтичането му, в този случай опцията не е гарантирана, равна на $ 100. Колкото по-голяма е пропастта между спот цената и цената на понижение, толкова повече стойността на опцията намалява, тъй като опциите за опции печелят по-малко вероятно.

В този пример, в 3:00 часа следобед, ставката достигна 12505. Опцията изтече в брой и брутният марж беше $ 1000. Нетната печалба на търговеца е 600 лв.

Тълкуване на цените

На пазара на прогнозите се използват двоични опции за намиране на най-добрата оценка на населението за дадено събитие - например цена от 0,65 за двоичен вариант, който демократичен кандидат печели на следващите президентски избори в САЩ, може да се тълкува като 65% Вероятността за победата му.

На финансовите пазари очакваната печалба на акция или друг инструмент вече е включена в цената. Независимо от това, пазарът на двоични опции предоставя друга информация. Точно както пазарът на конвенционалните опции показва пазарната оценка на колебанията (колебливостта), пазарът на двоичните опции показва оценка на пазарните изкривявания.

На теория може да се използва портфолио от двоични опции за синтетично пресъздаване (или оценка) на всяка друга опция (подобна интеграция), въпреки че от практическа гледна точка това е невъзможно поради липсата на пазарна дълбочина за тези сравнително тънки ценни книжа.

На теория портфолиото от опции може да синтетично пресъздава всеки друг финансов инструмент, включително конвенционалните опции.

Стратегии за двоични опции

Това може да е изненада за мнозина, които се интересуват от опционалното пространство, което поставя опциите за пускане на пазара в CBOE едва през 1977 г., девет години след въвеждането на опциите за разговори. Пазарът на двоични опции понастоящем е на една и съща "земя без хора", където има динамичен пазар за двоични опции за FX с комплексни стратегии за двоични опции, а в другата крайност има много платформи, предлагащи "залози на час" "инвестиции".

Но пазарът на двоични опции също има свой собствен диапазон от странджали, удушеве, опции за разговори, пеперуди, кондори и т.н., които все още не са проучени на големи борси. Тунели, в противен случай коридорите са добре известни и оценени в хода на обичайното разпределение на опциите за разговори, въпреки че тунелът преди всичко означава променливост на търговията. Както е посочено по-горе, двоичните опции обикновено се възприемат като опции в европейския стил, които не могат да бъдат променени преди изтичането на срока. Двоичните опции в американски стил, като правило, се наричат ​​опции с едно докосване. Пълният списък със стратегии за двоични опции ще включва европейски и американски двоични опции, двоични опции за разбиване, двоични опции и двоични опции за две активи.

Икономически статии

Мировые товарные рынки + Световни стокови пазари

Экономические блоки + Икономически блокове

Финансы и инвестиции - Финанси и инвестиции

Экономика предприятия + Бизнес икономика

Экономические индексы + Икономически индекси

Макроэкономика + Макроикономика

Основы менеджмента + Основи на управлението

Основы маркетинга + Основи на маркетинга

Мировая экономика + Световната икономика

Экономические организации + Икономически организации

Стратегическое управление + Стратегическо управление

Экономика стран мира + Икономика на страните по света

графики

Показатели стран мира + Световни индекси

Курсы валют + Валутни курсове

Фондовые индексы + Индекси на акции

Цены на биржевые товары + Цени за стоки

Цены на акции + Цени на акциите

Экономические индикаторы + Икономически показатели

Икономически показатели

Полезна информация

Икономически новини

08/29/2017 14:37 Пътища и глупаци в Русия: не всичко, което блести, е копринен път

08/27/2017 11:26 Златото е по-привлекателна тази година от американските акции

23.08.2017 20:12 Как Русия може да използва севернокорейските санкции

08/21/2017 12:48 За възможностите за икономически растеж в Русия

08.08.2017 18:51 Пътят към руско-американското сътрудничество

08/14/2012 12:48 Японската икономика демонстрира най-голям ръст от над десет години

08/09/2017 10:18 Китайската слабост в търговията е неприятна изненада за световната икономика

08.08.2017 13:01 Глобалната икономика е на ръба на търговската война

08.08.2017 16:48 Защо Европа не харесва новите американски санкции срещу Русия

08/01/2017 13:14 Четири финансови компонента за подобряване на международните отношения на Русия

07/07/2017 15:09 През 2017 г. икономическият растеж в Русия може да надхвърли 2%

07 февруари 2017 23:19 МВФ понижи прогнозата си за ръст за Обединеното кралство, докато се повиши за европейските конкуренти

07/21/2017 11:41 Търговията между Русия и Съединените щати нарасна с 21,25%

18.07.2017 12:25 Ръстът на БВП в Китай над очакванията

07/14/2017 11:32 Председателят на Централната банка на Русия похвали "нормалните" лихвени проценти и даде прогноза за цените на петрола

статистика